É possível instalar e montar sistemas de arquivos dentro de arquivos. Aqui exemplifico como fazer isso.

Primeiro cria-se um arquivo de 10 GB vazio:

$ dd of=imagem.iso if=/dev/zero count=10G bs=1k

Depois cria o sistema de arquivos nele:

$ mkfs.ext3 livecd.iso

Depois monta este sistema de arquivos em alguma pasta:

# mount imagem.iso /mnt -o loop -o rw

Agora você copia seu sistema pra dentro do arquivo:

# cp -rap /bin /boot /usr /sbin /mnt

E para usá-lo só fazer:

# chroot /mnt
# su -

Pode ser usado para testar uma alteração, ou para gerar uma imagem personalizada.