1) Você abriu o applet com a tag <applet code="JpegAnim.class" width=149 height=134> e fechou com </applet>. Você apontou para o código do applet com o atributo "code". Width e height, serve para configura a largura e a altura da imagem, respectivamente.

2)
<param name="image1" value="tree1.jpg">
<param name="delay1" value="1000">
<param name="image2" value="tree2.jpg">
<param name="delay2" value="1000">

Delay, em palavras simples, significa quanto tempo irá demorar para trocar para a próxima imagem. Então, quer dizer que, a imagem "tree1.jpg" vai demorar 1000 milisegundos para trocar para a "tree2.jpg".

3) <param name="cycles" value="10">

Aqui, definimos quantas vezes a animação vai se repetir e, para isto, usamos o "cycles" com o "value" em 10. Tudo isto significa que vai se repetir 10 vezes. Se quiser que se repita 186 vezes, a tag ficará assim: <param name="cycles" value="180">.

Se quiser que a animação se repita infinitas vezes, não coloque esta tag.

4)
<!-- This text is shown to people who do not have Java -->
Sorry, your web browser does not support Java applets, or you have turned them off. Try Netscape 3.0 or better, or MSIE 3.0 or better. </applet>


Este texto serve para avisar que a pessoa não tem Java instalado e/ou está desligado; está usando uma versão muito antiga do Netscape ou MSIE. Enfim, use do jeito que achar melhor.