Para atualizar o PHP sem ter que recompilar o mesmo, nas versões do Centos 4 ao 5, basta entrar no link abaixo e escolher sua versão (cat /etc/issue):

• http://dl.iuscommunity.org/pub/ius/stable/Redhat/

Escolha a arquitetura e baixe os pacotes abaixo, trocando o "*" para os de sua versão:

• epel-release-1-1.ius*.rpm
• ius-release-1.0-6.ius*.rpm

Depois disto, basta instalar os pacotes:

# rpm -ivh epel-release-1-1.ius*.rpm
# rpm -ivh ius-release-1.0-6.ius*.rpm

A partir daqui fica fácil, basta procurar o PHP e instalar/atualizar a versão que queira:

# yum search php*

Se algum erro ocorrer, rode o comando com um "-skip-broken" ou tente limpar o metadata:

# yum clean metadata

Consegui pegar esses repositórios no http://wiki.centos.org/AdditionalResources/Repositories e algumas dicas no #centos.

[]'s